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●5、20年成长股的风险偏好能否继续优化？（1）中期来看：科创/并购周期从19年开始已经启动，趋势性优化成长股风险偏好。不过，5G技术中国领先全球，没有成熟经验可供借鉴，预计5G驱动的并购周期进程将略缓于4G周期（13-15年）。（2）短期来看：疫情延后5G基站建设，也可能拖累5G中下游后续的并购重组进程。

8月中旬，半导体设备龙头应用材料（AMAT）曾警告客户开支有所下调。芯片需求疲软时常被视为计算机和移动设备制造商及相关公司的预警信号。此外，苹果（AAPL）周五发出警告，贸易战将使该公司多种产品受到影响。苹果产业链对科技板块颇为重要，投资者担忧触发连锁反应。

浙江省文旅厅副厅长卢跃东调任新疆生产建设兵团第一师党委书记、政委，阿拉尔市委书记；云南省元谋县委书记习雁任新疆生产建设兵团第一师阿拉尔市党委常委、副师长；吉林省延边州政府副秘书长宋旭日任新疆生产建设兵团第一师副师长；山东德州市政府党组成员、德州经济技术开发区党工委书记、管委会主任鄂宏达，任新疆生产建设兵团第十三师党委副书记、师长（牵头主持工作）；

2． 行情回顾：成交量下降，走势弱于正股正股市场：政策齐发声，市场迎反弹。上周，上证综指上涨2.99%，收于2676.48点。创业板指上涨6.74%，收于1348.28点。分行业来看，行业板块大多上涨。其中餐饮旅游、医药和电子涨幅最大，分别为7.75%、7.37%和7.22%；煤炭、银行和食品饮料涨幅最小，分别为-0.86%、1.18%和1.42%。其余板块大多集中在2%~6%之间。

一些保守党议员都在社交媒体推特上表达了对首相的支持。英国财政大臣哈蒙德说，“今晚对梅的信任投票是正确的，现在是时候要专注于国家未来了”。英国脱欧事务大臣巴克利说，“这是一场决定性的胜利”。不过，这场不信任投票发起人之一、保守党脱欧派领袖雅各布·里斯-莫格对BBC说，“我接受这个结果，但是特雷莎·梅还是应该去向女王辞职。”

铁路总公司股改动作不断，铁路资产证券化可期。2017年以来，中国铁路总公司改革稳步推进，当年10月对内设机构以及下属18个铁路局进行公司制改革，今年12月正式更名为“中国国家铁路集团有限公司”，而深层次的公司化将是19年的重要目标。我们可以看到下半年以来铁总的改革动作有所加速：7月中国铁路投资有限公司、浙江吉利控股集团与腾讯公司共同组建了国铁吉讯科技有限公司，将专门负责动车组Wi-Fi平台建设，这是铁总引入社会资本的一次尝试；12月，铁总旗下的中铁特货运输有限责任公司挂牌转让20%的股权，并将于2019年启动股份制改革以及正式IPO，这是铁路资产证券化的一个信号。后续建议首先关注铁总相关上市平台，例如铁龙物流、大秦铁路以及广深铁路等。